剖析企业2010年报 彰显工程机械整体爆发

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剖析企业2010年报 彰显工程机械整体爆发

　　截至目前，仅有三家工程机械上市公司公布了2010年年度报告。而工程机械行业在2010年的整体爆发已经可见一斑。
　　柳工：多元战略进入收获期
　　业绩提示：2010年，柳工营业收入和净利润分别实现153.66亿元和15.44亿元，分别同比增长50.90%和78.33%。
　　以上数据不难看出，2010年柳工的业绩实现爆发式增长。据年报显示，2010年该公司各类整机销量超过5.65万台，比上年增长45.2%；实现营业收入153.66亿元，比上年增长50.9%，超额完成调增后的年度经营目标；实现利润总额18.57亿元，比上年增长79.9%；实现净利润15.44亿元，比上年增长78.3%。
　　其中，值得一提的是，2010年柳工海外收入达到2.55亿美元，比上年增长52.9%，增速继续名列行业前茅。
　　年报显示，柳工2010年在技术研究和新产品开发等方面取得全面进展。其中，“国家土方机械工程技术研究中心”列入2010年国家工程技术研究中心组建项目计划，柳工成为行业土方机械惟一一个国家级研究中心。据统计，2010年柳工对于研发相关投入总计约6.17亿元，占全年主营业务收入的4%，比2009年增加了2.22亿元。较高的技术投入和持续的新产品开发将带来公司的持续性增长。
　　而对于柳工2010年骄人业绩，其年报给出的解释是该公司多元化战略已经进入收获期。其中，装载机市场占率20.34%，继续稳居行业第一；挖掘机份额3.81%，仅次于三一重工，位列本土企业亚军；压路机市场占率12%，居行业第三；起重机市场份额为6.08%，进入行业前三；而推土机从无到有，预计今年可望进入行业前三。
　　伴随着柳工“东扩北上”战略的逐步成型，一批新的子公司正在崛起。年报显示，2010年，柳工旗下生产挖掘机的子公司，生产路面机械的江阴柳工，生产起重机的安徽柳工，生产推土机的天津柳工，生产小型工程机械的江苏柳工，生产配件的柳工配件等公司均实现盈利，对新产品的开发已经进入收获阶段。
　　同时，该公司在年报中提出2011年其销售收入目标是230亿元，并强调指出，由于推土机、起重机、叉车等产品规模已过盈亏平衡点，且2011年将有大规模扩产规划，因此目标可期。
　　常林股份：结构调整带来平稳增长
　　业绩提示：2010年，常林股份销售收入近21亿元，同比增长42%，净利润2.8亿。
　　2010年常林股份销售收入达到20.9亿元，同比增长42%。其主导产品——装载机等铲运机械同比增长34%，低于行业57%的增幅。但作为道路机械的领先企业之一，该公司平地机及压路机同比增长47%，高于36%的行业增速。同时，该公司为韩国现代重工、米拉克龙、卡尔玛、宝马格等跨国公司提供结构件的配套，随着海外市场的转暖，2010年收入同比增长41%。另外，常林股份于2007年增发投资的小型多功能工程机械公司，目前项目进度达到65%，其产品定位国际市场，毛利率相对目前的装载机较高，随着公司项目产能达产，相关产品收入带来的盈利有望增长。
　　值得一提的是，2010年该公司净利润为2.80亿元，同比增长300.42%。其年报给出的解释是，净利润增长来源于毛利率从8.6%上升至12.8%，其中铲运机械毛利率上升了6.49个百分点。年报中同时披露，2010年该公司重点调整了相关产品结构，尤其是附加值较高的“9系”装载机较以往的产品实现了升级换代。同时，该公司的期间费用率下降1.54个点，进一步提升了盈利能力。该公司表示，将进一步提升有较高附加值的产品比例，随着装载机产能增长，产品毛利率将稳中有升。另外，小松常林及现代江苏为其带来的投资收益增长64%，与挖掘机行业69%的增速基本持平。
　　2010年，常林股份定向增发7000万股，计划投入“9系列”高性能装载机等三个项目。装载机项目建成后可形成年产该系列装载机1万台的产能规模，同时将形成相关车桥系列、变矩器系列、变速箱系列各1万套的产能，预计增加销售收入13.38亿元，利润总额9430万元。同时，市政专用车项目将新增随车起重运输车1000台、高空作业车250台、垃圾车250台产能，预计新增销售收入4.87亿元，新增利润总额2426万元。

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