寻找今年业绩“超预期”公司：机械医药类居多
中国工具网 发布时间:2010/05/08
去年上市公司净利润超预期增长28%,2010年一季度同比增长65%再度超预期
立夏时节,股市却仿佛进入严冬。而与之不相称的是,上市公司公布的年报和一季报显示,有多家上市公司的业绩出现不少亮点,更有不少公司的业绩超越了预期。
银河证券策略分析师秦晓斌认为,良好的业绩和较低的估值将对股市形成一定的支撑。去年上市公司净利润超预期增长28%,2010年一季度同比增长65%,再度超预期。
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广州证券策略分析师张广文则认为:“年报和一季报增长是确定的,主要是去年基数太低。今年这种业绩增长不会持续,前高后低的概率非常大。”
而我们关心的是,在年报和一季报中,究竟有哪些行业的哪些公司业绩超预期？又有哪类公司有望在接下来的时间里出现业绩超预期？
年报超预期:机械、医药类公司居多
Wind的统计数据显示,共有289家公司的2009年业绩超预期（业绩超过研究员预测的均值）。而在这近300家公司中,涉及到医药、机械、采掘、金融等多个行业。
记者统计发现,这些业绩超预期的公司相对集中于机械行业和医药生物行业。其中,在超预期比率前100名的公司中,机械类行业的上市公司共有25家。包括沈阳机床(000410,股吧)、宁波韵升(600366,股吧)、思源电气(002028,股吧)、海马股份(000572,股吧)、西飞国际(000768,股吧)等。
据了解,机械板块之所以在超预期统计中大放异彩,很重要的一个原因是4万亿投资点燃了国内城镇固定资产投资的火热行情,使得机械行业一扫2009年年初的阴云。
中信建投研究员李亚辉认为:“中央政府4万亿的基础建设投资对机械行业产生很大的影响,其中机械类受益最大。”
事实上,目前机械板块的PE在20倍左右,超好业绩预期与较低的估值,使得机械板块被不少人看好。
国泰君安分析师吕娟认为,工程机械行业的国内需求由三方面构成,地产、基建和制造业。其中前两项占主导地位,尤其是基础设施建设,施工周期为三到五年,是可持续的。
除了机械板块之外,医药、生物制造行业共有9家在超预期榜单上出现。涉及的公司有华北制药(600812,股吧)、华兰生物(002007,股吧)、天坛生物(600161,股吧)、华东医药(000963,股吧)、马应龙(600993,股吧)等。
其中,华兰生物2009年业绩超预期表现突出,据了解这主要受益于甲流疫苗销售的爆发性增长。不过随着甲流疫苗的销量逐步稳定,公司未来的销售前景也被认为并不乐观。
而金属、非金属行业也共有9家公司“上榜”,包括河北钢铁(000709,股吧)、云南铜业(000878,股吧)、南山铝业(600219,股吧)等。而这很大程度上是因为去年金融危机并没有想象中的严重,经济复苏较快。
除此之外,石油、电力行业内包括长源电力(000966,股吧)、上海电力(600021,股吧)、国投电力(600886,股吧)等在内的8家公司榜上有名。
值得注意的是,在前100家公司中,共有5家金融板块上市公司榜上有名,分别是中国平安(601318,股吧)、中国人寿(601628,股吧)、中国太保(601601,股吧)三大保险公司,和券商板块中的招商证券(600999,股吧)和西南证券(600369,股吧)。
另外,纺织行业的雅戈尔(600177,股吧)、大杨创世(600233,股吧),以及造纸行业的华泰股份(600308,股吧)、景兴纸业(002067,股吧)等公司也包含在内。
一季报超预期:地产、电子表现耀眼
一季报业绩超预期的公司数量也相当“庞大”,达203家。其中前100名公司中,仍有不少机械类板块和医药板块的公司,此外电子板块和房地产类板块中不少公司脱颖而出。
据统计,电子板块共有10家公司“入选”,包括三安光电(600703,股吧)、国民技术(300077,股吧)、通富微电(002156,股吧)、国电南瑞(600406,股吧)、广州控股(600098,股吧)等。
长城证券认为,一季度电子行业需求旺盛,随着“家电下乡”及“以旧换新”政策的进一步深化,国内电子市场的高容量使得相关上游行业具有支撑业绩超出平均水平的内生动力。电子产品升级换代的出现以及新技术、新产品市场的快速启动,将带动电子行业进入新一轮的增长周期。
“目前来看,电子行业整体行业复苏较为明显。随着行业景气高涨,市场还将提高对电子板块全年业绩的预测,因此看好电子板块上半年的交易性机会。”国金证券(600109,股吧)分析师毛锐认为。
尽管近期的房地产政策让不少人看淡房产市场,但是在一季度,房地产板块表现尚属不错,共有9家公司入选“超预期公司”,如金地集团(600383,股吧),滨江集团(002244,股吧)、中天城投(000540,股吧)等。
天相投顾认为,一季度商品房销售好于预期,新建住宅销售价格同比上涨再创新高。但是,随着银行信贷政策的逐步收紧,未来销售面积累计同比涨幅将继续呈现下降趋势。
另外,随着经济的逐渐回暖,交通运输行业也有ST东航等5家公司在其中。
超预期预备军哪里找？
随着年报和一季报双双落下帷幕,投资者更关注的是今年接下来的时间里,哪些行业的哪些上市公司可能会实现超预期增长？
国金证券分析师万友林认为,从造纸行业来看,在高浆价的背景下,自制浆比例高的纸业公司盈利会超预期。他预计国际木浆价格在2010年上半年可能会有小幅上升,三季度走稳,四季度可能会出现小幅走低,但是全年浆价都处于高位。
事实上,人民币升值也会给造纸行业带来超预期的可能性。据了解,2008年,我国3500余家造纸企业共生产纸及纸板7980万吨,其中出口403万吨,占比仅为5.1%。由此可见,随着人民币升值带来的原料进口成本的下降将有望增厚行业利润。
据了解,目前国内自制浆比例高的公司主要包括太阳纸业(002078,股吧)、晨鸣纸业(000488,股吧)、博汇纸业(600966,股吧)。
除了造纸行业之外,也有分析人士认为航空板块存在超预期的空间。“需要从高预期中寻找再超预期的空间。”国金证券分析师李莉芬认为,超预期的空间主要来自两方面,一是适航的宽体机运力增速大幅低于国际航线需求增速,导致国际长航线景气程度进一步超预期上升;二是世博会将对航空旅客出行选择产生较大影响,从而使世博期间上海航空市场出现超越行业水平的景气回升。
“我们仍然看好国际长航线景气超预期回升给国航(601111,股吧)带来的业绩回升,以及世博会给东航带来的业绩弹性。”她认为。
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