4万亿投资促需求激增 机械股后期仍有机会
4万亿投资促需求激增 机械股后期仍有机会
四万亿投资给机械行业带来机遇,近一个月来,机械类个股表现抢眼,其中山河智能股价翻倍,徐工科技和山推股价等不少机械类个股股价涨幅也超过七成。业内人士分析,机械类个股的上涨,有着一定基本面预期的支持,后期股价回调之后,仍然存在中线投资机会。
渤海证券分析师李强认为,基建投资加速将直接带动工程机械产品需求。工程机械下游投资主要是房地产、采矿、基建投资的相关行业;其中基建部分主要是建筑业、铁路、公路、城市公共交通、水运、航运、水利等使用工程机械较多的、相关度比较高的下游行业。
上市公司中三一重工和山河智能的旋挖钻机市场份额相对较高。汽车起重机对徐工科技和中联重科的影响较大,而且中联重科主要起重机产品是中大型汽车起重机。徐工科技资产注入后起重机占收入的比例将达到85%,中联起重机业务将达到52%,相对而言,徐工科技和中联重科受刺激投资政策的影响相对较大。
李强指出,投资者可以从需求和盈利能力两条路径来分析投资机会:从政府出台刺激内需的十项措施来看,对需求最敏感的工程机械产品为旋挖钻机和起重机,上市公司中旋挖钻机和起重机收入、毛利或利润占比较大的分别为山河智能、徐工科技和中联重科。从钢材价格暴跌对盈利能力的影响来看,对钢价最敏感的工程机械产品受益程度最大,主要是装载机和叉车。而且综合刺激投资对需求的影响来看,装载机受需求的影响程度要远大于叉车,装载机受益程度要远大于叉车,推荐柳工股份。
银河证券分析师鞠厚林认为,下调双率将降低企业资金成本,缓解企业资金紧张,有利于经济保持平稳增长,对机械行业将起到积极的推进作用。由于房地产行业将在较大程度上受益于此次货币政策的调整,工程机械受益程度将好于机械行业平均水平。
本报记者邹平
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