恒立液压：液压件事务放量 增持评级

---

恒立液压：液压件事务放量 增持评级
　　事情2017年8月14日公司发布半年报，报告显示公司上半年完成经营收入13.59亿元，同比增加130%；归属上市公司股东净利润1.62亿元，同比增加471%；扣非净利润1.47亿元，同比增加864%。
　　获益于下游挖掘机职业高景气，专用油缸销量完成高增加2017年上半年国内挖掘机销量达75,069台，同比增加100.5%。获益于挖掘机销量高增加，公司上半年挖掘机专用油缸销量达155,471只，同比增加123%，收入同比增加163%，完成高速增加。比对以上增速指标，专用油缸销量增速高出挖掘机销量增速近23个pct，标明在此轮工程机械复苏过程中，公司挖掘机专用油缸市占率有所提高，契合之前“龙头会集效应”的判别；收入增速高出销量增速40个pct，标明专用油缸毛利率完成较大起伏提高。
　　非标油缸销量同比完成高增加2017年上半年公司重型装备用非标准油缸销量达55,408只，同比增加99%，国内市占率坚持稳定，其间盾构机油缸销售收入同比增加137%。盾构机作为地道建造的关键设备，其需求持续将遭到铁路和城轨高速开展拉动，十三五是城市轨道交通开展的黄金时期，将拉动盾构机非标油缸的市场需求，公司作为国内盾构机非标油缸龙头，将充沛获益。
　　泵阀事务快速放量，液压体系增加势头强劲公司依托子公司液压科技，活跃拓宽泵阀、马达和液压体系事务。其间，泵阀事务2015年销售收入为304万元，2016年上半年销售收入达5983万元，开端放量，2017年上半年销售收入同比增加101%，首要因为15T以下小型挖掘机用泵阀完成量产；面向新兴职业的液压体系坚持杰出的增加势头，同比增加154%。估计未来几年公司的泵阀和液压体系事务将获益于进口代替需求，坚持高速增加。
　　盈余猜测与出资建议估计公司2017~2019年归母净利润分别为2.76亿元、3.73亿元、4.79亿元，EPS分别为0.43元、0.59元、0.76元，对应的P/E分别为44x、32x、25x。给予“增持”评级。

---

推荐给朋友 评论 关闭窗口

推荐信息

□详谈卧式液压二次结构灌溉专用泵优势 □液压水泥彩砖机厂家占据了山东粘土烧结砖商场 □液压绳锯机切开引领业界牛哄哄你了解吗？ □保隆科技拟与Salzgitter建立合资公司 布局液压成形 □恒立液压被评为卡特徐州工厂“质量杰出奖”

上一篇:恒立液压（601100）油缸成绩大幅添加 泵阀估计下一年盈余
下一编:液压滚丝机常见的毛病和修理