恒立液压:高端泵阀下一年迎拐点

---

恒立液压:高端泵阀下一年迎拐点
　 安信证券12月12日发布恒立液压(15.15,-0.090,-0.59%)研究陈述，陈述摘要如下：
　　下流挖机职业复苏,主导商品挖机油缸需求微弱增加。
　　据工程机械协会计算,公司在国内挖掘机油缸职业占有率超越50%,首要下流客户三一、柳工(7.33,-0.520,-6.62%)、徐工、中联及卡特彼勒、神钢等公司,伴随着PPP项目会集开工,自6月以来挖机职业继续复苏,10~11月挖机销量接连两个月增加71%摆布,11月挖机累计销量6.3万台,同比增加21%。获益于下流挖机职业复苏,公司公告三季度营收同比增加48.2%,首要由于挖机油缸大幅增加。
　　高端泵阀已小批量供货,进口代替潜在商场规模挨近200亿。
　　2015年公司公告以1370万欧元收买全球液压巨头哈威控股旗下哈威InLine公司100%股权。InLine首要从事液压轴向柱塞泵事务,公司将依靠哈威inline公司强壮的技能实力增强高端液压泵阀和体系集成才能。2016上半年子公司恒立科技一期泵阀车间逐渐投产以及出产液压柱塞泵,德国哈威茵莱公司完结并表。
　　公司挖掘机用液压泵阀首要提供给主机厂,用于6吨、8吨车型。据液压气动职业协会计算,2014年中国液压职业进口高端液气密31.41亿美元,约占职业产值的40%,液压泵阀比油缸事务的商场空间更宽广,将来生长值得期待。估计下一年液压泵阀供货量将至少翻倍,中心高端液压体系进口代替空间宽广。
　　公司公告中车长春轨迹客车公司“研制才能进步暨国家轨迹客车体系集成工程研究中心建设项目”液压冷却工作站,项目金额3760万元,显现了公司高端液压体系集成技能实力,有助于加快在工业级液压体系推广,变成成绩新增加点。
　　美国商场拓宽加快,汽车吊+高空作业车油缸海外将大批量供货。
　　近年公司在海外特别美国商场开辟加快,高端客户数量明显增加,已进入美国卡特彼勒、特雷克斯、Snorkel、MANITEX、MANITOWOC等公司的供应体系,2015年年报显现,公司海外营收占比28%,同比增加6个百分点,今年将进一步进步。公司延聘专业出售团队开辟本地渠道、拟定推广战略翻开美国商场,获益于特朗普新政中万亿美金基建项目出资方案,估计将来三年出口美国的事务量将迎来大幅增加。目前海外事务增量来自于汽车吊和高空作业车用油缸两个有些,估计两有些商品在将来3-5年将构成与挖掘机油缸平等体量潜在商场。
　　买入-A出资评级,6个月目标价20.10元。我们估计公司2016年-2018年净利润分别为7890万元、1.49亿元、2.17亿元,EPS为0.13元、0.24元、0.35元,将来获益于工程机械继续复苏,中心高端液压体系进口代替商场,直接获益于美国加快国内基建项目,给予买入-A评级,6个月目标价20.10元。

---

推荐给朋友 评论 关闭窗口

推荐信息

□印刷机械行业标准组织“设点”松德 □机械工业将转入中速发展期 □机械行业进“提速时代” 在线CRM成加速剂 □机械行业2010年10月报:业绩与政策推波助澜估值浪 □起重机拆开液压体系的注意事项

上一篇:郑州壳牌液压油署理商许多供给液压油齿轮油
下一编:怎么维护被污染的液压体系